Calculer le Z-score d’Altman
Saisissez le bilan et le compte de résultat d'une entreprise sur trois ans maximum, puis choisissez la version adaptée. Consultez en une minute son Z-score d'Altman, sa zone et la contribution de chaque ratio, puis utilisez le score comme règle dans vos décisions automatisées de crédit aux entreprises.
Z-score
En 2025, le score est de 1.68 et se situe dans la zone zone grise. À données inchangées, un EBIT de €4,526,907, au lieu de €300,000, le ferait atteindre le seuil d'entrée dans la zone de sécurité, fixé à 2.90.
Score par année
Les barres indiquent le score de chaque année dans la couleur de sa zone. Les pointillés marquent les seuils d'entrée dans les zones de difficulté et de sécurité.
Contribution des ratios
| Ratio | Coefficient | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| X1 · Fonds de roulement / total de l’actif | 0.717 | 0.160 (0.11) | 0.105 (0.08) | 0.028 (0.02) |
| X2 · Bénéfices non distribués / total de l’actif | 0.847 | 0.310 (0.26) | 0.286 (0.24) | 0.241 (0.20) |
| X3 · EBIT / total de l’actif | 3.107 | 0.110 (0.34) | 0.067 (0.21) | 0.028 (0.09) |
| X4 · Capitaux propres / total du passif | 0.42 | 0.786 (0.33) | 0.667 (0.28) | 0.543 (0.23) |
| X5 · Chiffre d’affaires / total de l’actif | 0.998 | 1.400 (1.40) | 1.295 (1.29) | 1.148 (1.15) |
| Score | 2.45 | 2.10 | 1.68 | |
| Zone | Zone grise | Zone grise | Zone grise |
Les cellules copiées se collent dans une table de décision en deux colonnes : la plage de scores comme condition, la zone comme résultat.
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Intégrez le score comme règle dans le flux de décision de crédit aux entreprises. Évaluez ensemble l’exposition et les critères d’octroi de l’établissement, puis testez chaque changement sur des demandes passées. Commencer gratuitement
Afficher les formules
X1 = (Actif circulant − Passif courant) ÷ Total de l'actif X2 = Bénéfices non distribués ÷ Total de l'actif X3 = EBIT ÷ Total de l'actif X4 = Valeur de marché des capitaux propres / Capitaux propres comptables ÷ Total du passif X5 = Chiffre d'affaires ÷ Total de l'actif Entreprise industrielle cotée: Z = 1.2 X1 + 1.4 X2 + 3.3 X3 + 0.6 X4 + 1.0 X5 (1.81 / 2.99) Entreprise non cotée: Z′ = 0.717 X1 + 0.847 X2 + 3.107 X3 + 0.420 X4 + 0.998 X5 (1.23 / 2.90) Entreprise hors industrie / services: Z″ = 6.56 X1 + 3.26 X2 + 6.72 X3 + 1.05 X4 (1.10 / 2.60) EBIT pour atteindre la zone de sécurité = EBIT + (Seuil de la zone saine − Z) ÷ Coefficient de X3 × Total de l'actif
Ces versions et ces seuils de zone sont ceux des publications. Le score est un indicateur tiré des comptes, il ne prédit pas le devenir d’une entreprise en particulier et ne constitue pas une décision de crédit.
Calculer le Z-score d’Altman
Le Z-score d’Altman s’appuie sur les chiffres du bilan et du compte de résultat d’une entreprise. Il combine des ratios calculés à partir de ces chiffres, pondérés selon la version publiée choisie.
La zone fournit un premier repère sur les comptes pour une décision de crédit aux entreprises. Le prêteur peut examiner le score avec l’exposition et ses propres règles, puis tester les changements de règles sur des demandes passées.
Questions fréquentes
Comment calculer le Z-score d’Altman ?
Le Z-score d’Altman combine des ratios financiers tirés des comptes d’une entreprise, pondérés selon une version publiée. Ce calculateur affiche le score et la zone pour chaque année saisie.
Quelle version du Z-score d’Altman choisir pour une entreprise privée ?
La version destinée aux entreprises privées s’applique aux entreprises privées. La version destinée aux entreprises non manufacturières convient aussi aux entreprises de services.
Que signifient les zones du Z-score d’Altman ?
Les zones saine, grise et de détresse correspondent aux plages définies dans la version publiée. Elles donnent un premier repère à partir des comptes et ne prédisent pas la défaillance d’une entreprise en particulier.
Que mesure chaque ratio du Z-score d’Altman ?
Chaque ratio rapporte un poste comptable au total de l’actif ou au total du passif. Le tableau indique la contribution de chaque ratio au score.
Comment les prêteurs utilisent-ils le Z-score d’Altman pour le crédit aux entreprises ?
Le prêteur peut intégrer le score à une décision de crédit aux entreprises, avec ses propres règles et l’exposition. Il peut tester les changements de règles sur des demandes passées.