Perte en cas de défaut (LGD)
La perte en cas de défaut (LGD) correspond à la part de l’exposition d’un prêteur qui n’est pas récupérée après la défaillance d’un emprunteur, compte tenu des garanties et des autres recouvrements. Elle équivaut à un moins le taux de récupération : si 40 % de l’exposition en défaut est récupérée, la LGD est de 60 %. La LGD en phase de recouvrement actualise les sommes récupérées à la date du défaut.
Exemple
À titre d’exemple, un prêteur a une exposition de 10 000 $ au moment du défaut et recouvre 4 000 $ grâce aux garanties et aux autres recouvrements. Le taux de recouvrement est de 40 %, la LGD de 60 %, soit 6 000 $ sur l’exposition initiale.
Exposition, garanties et date des recouvrements : leur effet sur la LGD
Il faut d’abord établir l’exposition en cas de défaut, puis estimer les sommes récupérables. Pour les garanties, on retient leur valeur de vente forcée : la valeur de marché, diminuée d’une décote et des frais de vente.
Il faut aussi comptabiliser les autres recouvrements et leur date de versement. La LGD actualisée ramène à la date du défaut la valeur des recouvrements ultérieurs, car une somme perçue deux ans plus tard vaut moins.
Pourquoi la LGD varie selon les produits et entre dans le calcul de la perte attendue
La LGD dépend des sommes récupérables. Elle est souvent bien plus élevée pour les prêts à la consommation non garantis que pour les prêts immobiliers, car aucun bien ne garantit leur remboursement.
La LGD en période de ralentissement correspond à une estimation de la LGD dans des conditions de ralentissement économique. La perte attendue est égale à la PD multipliée par la LGD et l’exposition en cas de défaut.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre la LGD et la perte attendue ?
La LGD est la part de l’exposition perdue après le défaut, une fois déduits les garanties et les recouvrements. La perte attendue combine la PD, la LGD et l’exposition en cas de défaut : perte attendue = PD × LGD × exposition en cas de défaut.
Pourquoi la LGD actualisée tient-elle compte de la date des recouvrements ?
Une somme recouvrée plus tard vaut moins que la même somme perçue à la date du défaut. La LGD actualisée ramène les recouvrements à cette date, ce qui influe sur l’estimation.
Comment la LGD se traduit-elle en montant de perte ?
On applique la LGD à l’exposition en cas de défaut pour exprimer la perte en montant. Par exemple, une LGD de 60 % sur une exposition de 10 000 $ correspond à 6 000 $.
Le calculateur de LGD calcule la LGD actualisée à partir des garanties, de leur décote en cas de vente forcée, des frais de vente, de la date des recouvrements et d’un taux d’actualisation.
