Perda dado o default (LGD)
A perda dado o default (LGD) é a parcela da exposição do credor perdida quando o tomador entra em inadimplência, depois de considerar as garantias e outras recuperações. Ela corresponde a um menos a taxa de recuperação: se 40% da exposição em default for recuperada, a LGD será de 60%. A LGD de recuperação desconta os valores recuperados para a data do default.
Exemplo
Por exemplo, suponha que a exposição de um credor no momento do default seja de US$ 10.000 e que ele recupere US$ 4.000 com garantias e outras recuperações. A taxa de recuperação é de 40%, então a LGD é de 60%, ou US$ 6.000 da exposição original.
Como a exposição, as garantias e o prazo de recuperação afetam a LGD
Comece pela exposição no default e estime quanto pode ser recuperado. Para as garantias, use o valor de venda forçada: o valor de mercado menos o deságio e os custos de venda.
Considere também outras recuperações e quando elas serão recebidas. A LGD de recuperação desconta os valores recebidos mais tarde para a data do default, já que o dinheiro recebido dois anos depois vale menos.
Por que a LGD varia entre produtos e compõe a perda esperada
A LGD varia conforme o que pode ser recuperado. O crédito pessoal sem garantia costuma ter uma LGD muito maior que o crédito imobiliário, porque não há um bem como garantia.
A LGD em cenário de baixa é uma estimativa para condições de queda. A perda esperada é o resultado da PD multiplicada pela LGD e pela exposição no default.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre LGD e perda esperada?
A LGD é a parcela da exposição perdida após o default, descontadas as garantias e recuperações. A perda esperada combina PD, LGD e exposição no default: perda esperada = PD × LGD × exposição no default.
Por que a LGD de recuperação considera quando os valores são recebidos?
Um valor recuperado mais tarde vale menos do que o mesmo valor recebido na data do default. A LGD de recuperação desconta os valores para essa data, então o prazo afeta a estimativa.
Como a LGD é convertida em valor de perda?
Aplique a LGD à exposição no default para expressar a perda em dinheiro. Por exemplo, uma LGD de 60% sobre uma exposição de US$ 10.000 corresponde a US$ 6.000.
A calculadora de LGD calcula a LGD de recuperação com base nas garantias, no deságio aplicado ao valor de venda forçada, nos custos de venda, no prazo de recuperação e na taxa de desconto.
