Probabilidade de inadimplência (PD)
A probabilidade de inadimplência (PD) é a chance de um tomador entrar em default dentro de um horizonte definido, geralmente de 12 meses. O default costuma ser definido como atraso de 90 dias ou mais ou quando o tomador é considerado improvável de pagar. A instituição estima a PD com base em um score ou faixa de rating e compara a estimativa com os defaults observados.
Exemplo
Como exemplo, suponha que um scorecard indique uma proporção de 19 bons pagadores para 1 mau pagador em determinada pontuação. A taxa de maus pagadores é 1/(19+1), ou 5%, então a PD estimada para essa pontuação é de 5% no período definido.
Diferenças entre PD through-the-cycle e point-in-time, períodos e scores
A instituição associa um score ou uma faixa de rating a uma PD estimada. A estimativa depende da definição de default adotada e do horizonte considerado. Uma definição comum é atraso de 90 dias ou mais ou quando o tomador é considerado improvável de pagar, em um horizonte de 12 meses.
Through-the-cycle e point-in-time são duas formas de enquadrar estimativas de PD. Esses rótulos, por si só, não especificam a definição de default nem o horizonte. Por isso, a metodologia do modelo é importante para interpretar ou comparar as estimativas.
Como credores usam a PD para calcular a perda esperada, definir preços e limites de crédito
A PD é um dos componentes da perda esperada: PD × perda dado o default × exposição no default. Como exemplo, uma PD de 5%, uma perda dado o default de 40% e uma exposição no default de US$ 1.000 resultam em uma perda esperada de US$ 20.
Credores também podem usar a PD para definir preços e limites de crédito. Cada credor estabelece sua própria política. Para verificar as estimativas, o backtesting compara a PD atribuída a cada faixa com a proporção de tomadores dessa faixa que entrou em inadimplência. Um teste binomial ou de Jeffreys avalia se a diferença é maior do que a esperada por acaso.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre PD e score de crédito?
O score de crédito é usado para estimar o risco, enquanto a PD expressa a probabilidade estimada de inadimplência em um período definido. Um scorecard pode indicar a proporção entre bons e maus pagadores em cada pontuação. A proporção de maus pagadores corresponde à PD.
Uma PD de 5% significa que o tomador vai deixar de pagar?
Não. Uma PD de 5% é uma probabilidade estimada para o período definido, não uma certeza sobre um tomador específico. As instituições comparam as estimativas com as inadimplências observadas na faixa correspondente.
O que os testes binomial e de Jeffreys mostram sobre uma estimativa de PD?
Eles avaliam se a diferença entre a PD atribuída a uma faixa e a proporção de inadimplências observadas nessa faixa é maior do que seria esperado ao acaso. O backtesting compara esses dois valores em cada faixa.
A calculadora de calibração de PD da Decisimo compara a PD de cada faixa de rating com os maus pagadores observados usando os testes de Jeffreys e binomial, além de apresentar resultados da carteira e de Hosmer-Lemeshow.
